尼康（2026 财年 Q1，4‑6 月）

集团总营收 1641 亿日元同比小幅增长，但影像业务明显走弱：影像营收 729 亿日元（同比‑8.8%），营业利润 81 亿日元（同比‑27.5%）。可换镜头相机出货 21 万台（去年 27 万台），镜头 31 万支（去年 37 万支），主因中国市场需求萎缩，叠加存储芯片涨价侵蚀利润。尼康下调影像业务全年营收及利润预期。汇率收益、美国关税退税未能抵消业务压力。

富士胶片

影像板块（相机 + 拍立得）表现亮眼，营收 1688 亿日元同比 + 16.2%，营业利润 434 亿日元同比 + 3.9%。增长主要来自 Instax 拍立得产品线，mini Evo、WIDE 400 及新品 mini13 热销；X‑T30 III、X‑E5、X100VI 等 X/GFX 系列相机在亚洲市场销售稳健，胶片产能也同步扩容。

腾龙（2026 财年上半年）

上半年总净销售额 432.81 亿日元同比 + 3.8%，但营业利润 76.89 亿日元同比‑16.5%。摄影产品部门成为拖累，上半年销售同比下滑 8‑10%，营业利润大跌 29.3%。公司预告今年将发布 4 支新镜头。

GoPro（2026 Q2）

总营收 1.05 亿美元，同比下滑 31%；相机硬件出货 29.1 万台，同比大跌 38%。订阅服务收入 2900 万美元同比 + 11%，订阅渗透率创下 69% 新高；官网直销收入增长，但线下渠道大幅下滑。本季度净亏损 5100 万美元，现金余额仅 2700 万美元，硬件疲软依靠订阅业务勉强托底营收结构。

柯达（2026 Q2）

整体经营持续好转，合并营收 3.11 亿美元同比 + 18%；印刷、先进材料与化学品两大板块拉动增长，毛利率自 19% 提升至 26%，实现季度净利润 1700 万美元，达成连续第四个季度营收、毛利、EBITDA 同比改善。现金 2.9 亿美元，公司进入稳定增长阶段。

松下（2027 财年 Q1）

集团创下 41 年以来最强 Q1 营业利润，利润近乎翻倍，主要驱动力来自 AI 数据中心储能、电子元器件业务；LUMIX 相机业务并未贡献集团增长。隶属于 Smart Life 板块的 AVC 事业部（含相机、电视）销售同比接近‑14%，欧洲、中国需求疲软；仅靠内部重组优化小幅改善板块利润，存储涨价同样对相机相关业务造成压力。

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